2014年鋼鐵行業展望
日期：2017/8/12 16:52:20 文章來源：http://www.ctxlmm.com 共閱[41]次
一、2014年宏觀展望
(一)國際宏觀
2013年以來，全球經濟復蘇在波動中逐步加強，美、日等主要發達經濟體復蘇趨勢得到進一步確認，發達經濟體重新成為世界經濟增長的主要驅動力。預計在財政緊縮力度減小、貨幣條件仍然有利和私營部門活動增強等因素的帶動下，2014年美國經濟增長有可能達到2.5%。領先指標顯示美國經濟將在2014年延續復蘇趨勢，經濟增速因財政政策負面影響而下行的風險較今年有所減弱。消費，投資將繼續支持2014年美國經濟增長。預計2014年美國經濟增速2.5%，一季度為增速低點。
歐元區實體經濟在2014年將逐步恢復，預計GDP年增速0.9%。政策方面，財政整頓政策持續，但緊縮力度下降。分國家來看，德國很有可能會增加財政支出，以反映新的聯盟政府的政策，但西班牙、愛爾蘭、葡萄牙以及希臘的財政支出在2014年會繼續下滑。歐元區貨幣政策在2014年將維持相對寬松的狀況。利率將繼續維持在較低水平，歐洲央行將支持貸款，并有可能實施另一個長期再融資操作計劃。如果歐元區的經濟復蘇依然疲軟，情緒惡化，歐洲央行可能開始暗示QE的可能性，但目前看2014年推出量化寬松措施的概率很小。受提高消費稅等財政鞏固措施的影響，預計2014年日本經濟增速將有所回落，但仍可保持正增長。2014年，由于發達國家經濟增長仍低于潛在水平，而新興市場國家經濟增長減速，預計全球通脹形勢仍將保持穩定。
(二)國內宏觀
2013年以來，我國通脹壓力持續緩解，價格總水平(CPI)處于調控目標3.5%以內，這為我國繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策提供了有利條件。二季度以來中央進一步明確了經濟增長的上限、下限和底線，出臺了一系列支持政策，對穩定市場預期產生了積極作用，促進市場主體投資意愿的回升，這一趨勢有望延續，并有助于繼續改善市場預期。通過調研發現，目前企業家信心普遍回升，投資意愿上升，采購活動加快。
2014年，我國經濟發展具有基本面良好、外部環境趨于改善、市場預期好轉等有利條件。我國經濟基本面依然較好。總體看，我國仍處于工業化、城市化、消費結構升級、收入較快增長階段，且一些新的增長拉動因素正在形成，經濟基本面仍然良好。一方面，內需增長仍有廣闊空間。從消費方面看，對文化、教育、醫療、養老和旅游等服務類需求增長迅猛，智能手機、平板電腦、信息家電等已形成新的消費熱點，住房汽車等消費持續增長。網購等新興業態的發展則有力地促進消費潛能的釋放。從投資看，我國在城市軌道交通、環境治理、城市排水、保障房(包括棚戶區改造)和農村基礎設施等方面存在著極為迫切的需求。另一方面，要素供給質量明顯提高。從資本存量質量看，近年來我國建設了一大批具有國際一流水平的重大裝備、重要基礎設施，為長期發展奠定了堅實的基礎。按照要素供給測算，2014年我國潛在增長率與2013年基本持平甚至略高，這為2014年的經濟增長提供了良好基礎。
二、2014年鋼市展望
(一)鐵礦石
根據2014年我國生鐵產量7.43億噸預測，2014年鐵礦石成品礦需求量11.72億噸，同比增長3.0%;其中進口鐵礦石的需求量仍占70%以上，預測2014年進口鐵礦石達到8.5億噸。2014年進口鐵礦石市場仍將維持供需相對平衡狀態，價格運行區間預估在110-150美元/噸之間，一方面由于四大礦山擴產后產能釋放需要一定的時間，另外一方面則由于中國粗鋼產量始終維持在210萬噸/天之上，預計2014年中國粗鋼產量仍將保持5-7%左右的增幅，在國內精粉產量短期內難以上升的情況下，這部分產能將大部分由進口鐵礦石支撐。國內礦山資源供應情況，進入2014年將是環保嚴查、淘汰落后產能的執行年，因此對礦山新增投資額及礦山開工情況均有很大的影響。預計2014年我國原礦的增量將有所減少，保守預估增量將在5000-6000萬噸左右，按原礦平均品位30%，選比3.5來推算，明年國產鐵精粉的增量將在1500-1800萬噸左右。
數據顯示，2013年四大鐵礦石供應商的產量將較2012年增加7000萬噸，2014年新增產能約1億噸。進口鐵礦石具有低成本優勢。目前國內主要港口進口鐵礦石庫存壓力不大，港存礦在1.1個月的進口量水平，合理水平應該在1.5個月左右。
(二)焦炭
2014年焦炭產量增速將減緩，受國家治理污染力度加大對焦化企業的影響，華北大型焦企大量增產意向不高;以及經濟增速放緩對鋼鐵產業的制約，2014年焦炭需求量增速放緩;預估2014年焦炭產量或達到4.9億噸，增幅約4.3%。
2014年出口焦炭仍將改善，2013年1-11月出口焦炭392萬噸，出口均價為246.6美元/噸;預估2013年出口或將接近450萬噸，對于2014年來說，國家對出口政策仍將延續零出口關稅，但國內炭價并無明顯優勢，焦炭出口較13年或持平，出口均價不會有太大漲幅。煉焦煤價格或保持堅挺，2013年10月份山西省對全省所有建設礦井(包括新建、兼并重組整合、持證改造等各類在建礦井)實行停建，并進行全覆蓋安全大整頓。目前，山西省有700余座礦井需要技改或建設，此次安全大整頓涉及到幾乎所有的煤炭企業。預計影響產量大約在550萬噸/月，相當于煤炭產量的1.8%，影響時間大約在2個月左右。而在環保壓力政策壓力影響，2014年煤炭產量增速有限，焦煤價格或保持穩中堅挺。
受國家宏觀經濟保持穩增長、調結構政策影響，明年經濟增速或與今年相持平;同時國家加大淘汰落后產能力度，以及國家為治理“京津冀”污染大氣出臺對華北壓煤減鋼的政策;在一定程度上緩解了焦炭的供需矛盾。在鋼廠打壓價格及焦煤價格難跌的雙重壓力下，2014年焦炭價格較2013年或有所好轉，整體均價較2013年有所提高;2014年焦炭價格高點或難突破今年，但低點不會比今年低，且波動幅度有所收窄。
(三)海運市場
鑒于2013年進入下半年BDI指數開始逐步走高，我們認為2014年航運市場將繼續迎來改善。首先，全球經濟形勢及中國改革：歐美日逐步復蘇趨勢確定，中國全方位改革之后將是兩年的經濟收縮期;其次，煤炭及鋼鐵視角的航運：未來將鼓勵進口更多優質煤，同時預計中國進口礦比例將進一步提升;再次，產能過剩及新增訂單：造船行業產能過剩嚴重，新造船訂單大幅增加的主要原因在于高油價催生的節能需求、國際海事組織的環保需求以及鋼材價格下滑促成的新造船價格下降;最后，船舶融資：傳統融資渠道收縮，有亞洲投資者新進入船舶行業，但由于航運行業景氣度低船舶融資貸款的期限縮短、貸款利率上升。降低成本、通力合作被認為是航運企業度過航運業冬天的理想策略。
對于2014年而言，供給面預計2014年運力增速為3.8-3.9%，比今年下降2個百分點。需求面，從中國這個主要因素來看，中國的經濟面應該會總體保持穩定的態勢，干散貨需求有穩定增長預期。明年的利好體現在鐵礦石的供應層面上，巴西、澳大利亞明年鐵礦石的供應量應該比今年有較大的增長，鐵礦石價格應該是下降趨勢，有利于國產礦的替代。此外，煤炭、谷物等方面，具有較好的增長預期。總體來看，2014年干散貨市場的供需基本面應該會好于2013年，預期BDI也好于2013年。
(三)鋼材產量
鑒于鋼鐵行業的問題積重難返，產業集中度低、產能相對過剩、能耗環保問題突出等問題，將在2014年繼續存在，國家宏觀調控的效果在兩三年內或將難以完全顯現，所以預測2014年鋼市基本面不會有大的實質性變化。初步研判，2014年全國用鋼環境將基本穩定，2014年粗鋼產量將在8億噸左右，粗鋼表觀消費約7.6億噸，分別較2013年增長3%左右，產銷基本平衡。
(四)進出口
預計2014年中國直接與間接鋼材出口保持較高水平，即便比2013年有所回落，折算粗鋼仍將超過億噸，占據同期國內實際粗鋼產量的六分之一左右。新一年內中國鋼材出口居高不下，主要得力于復蘇向好的世界經濟環境。雖然2014年全球經濟增長依然存在一些風險，如債務危機等，但總體來看，世界各國普遍實施的極度寬松貨幣政策正在發揮積極作用，新一年內世界經濟可能呈現全面復蘇態勢。在美國、日本繼續復蘇勢頭的同時，歐元區經濟增速將會達到1.3%，扭轉上年停滯局面。歐美發達國家的經濟復蘇，勢必為全球經濟增長帶來動力。2013年下半年以來，歐美國家住宅市場趨向活躍，全球制造業明顯好轉，其中10月份摩根大通全球制造業PMI指數升高至53.2，創下自2011年5月以來的最高點，尤其是歐美數據更為搶眼，其中10月份美國供應管理協會制造業指數勁升到57.3，預期新訂單指數則提高至63.6;10月中國采購經理人指數為51.4，也好于預期。這些數據表明世界經濟趨向全面復蘇，鋼材需求將會重新旺盛起來。
三、2014年鋼鐵相關市場展望
(一)房地產
2014年對于螺紋鋼行情有著重要影響作用仍是房地產市場，總體來看，我們認為2014年中國房地產行業仍將維持在一個比較景氣的狀況。從供求關系看，隨著2013年房市的火爆，開發商在下半年大幅度拿地，2014年的總供給會比2013年增加，房價漲幅預計會下調。首先，綜合各大投行報告，預計2014年的房地產銷售額增速在10-17%，銷售面積增速在9-12%。其次，全行業新開工面積增速將放緩，預計2014為年增長5%。新開工面積指標是銷售的滯后指標，由于2014年銷售增速放緩，預計新開工增速也將隨之放緩。預計2014年，全國房價整體漲幅在6%左右，上半年漲價壓力比下半年大。全國市場房價漲幅的結構性差異仍然突出。部分開工收縮較快的一、二線城市2014年可能仍然面臨較大漲價壓力。如北京、上海、廣州、廈門等。再次，針對這種城市分化的局面，有一組指標可以值得參考。經相關投行分析，2014年，預測一、二、三線城市供需比將分別為短缺12%，富裕42%和富裕83%，2014年不同城市間供需比將加大差異。
(二)汽車行業
2013年汽車市場形勢較好，增長幅度比去年同期顯著提高。盡管對2014年車市，車企都抱有同樣維持兩位數以上的增幅這樣的良好預期。但業界一個普遍的認知是，要重演2001年到2008年年均30%以上的增幅幾乎不可能。悲觀的瑞銀甚至預測，到2015年以后，中國車市將出現連續多年的零增長，或將長達十年之久。由于以北上廣為代表的一線城市，大多因交通擁堵困擾而采取不同形式的限制新車消費措施，因此越來越多的車企將增量目標瞄準二三線、甚至是三四線城市的增長。而未來大規模城鎮化的預期，更是加重了車企對未來新車購買需求可能主要來自中西部、三四線城市的判斷。而不久前落幕的十八屆三中全會，同樣重點提及“新型城鎮化”目標，并將其作為挖掘內需的依據。當然，在一二線城市里，因消費需求升級而產生的大量車輛換購需求，同樣吸引著以中高級車、高檔車為主打產品的外資品牌。與此同時，三四線城市不斷涌現的新富階層，也同樣可以帶動當地高檔品牌汽車的需求。從這個意義上講，外資品牌中級車和高檔車產品，同樣會在城鎮化過程中分得很大一杯羹。今年汽車產銷增長比較快，原因之一是商用車產銷從連續多年的下降轉為上升，產銷同比分別增長8.93%和7.46%，這為汽車產銷的整體增長創造了條件。在乘用車各車型中，SUV的產銷同比分別增長44.57%和45.30%，保持了多年來強勁的增長勢頭。有關機構預測，2014年全年汽車銷量將維持在2000萬輛之上，這將超出國內汽車市場“微增長”的預期。
四、總結與展望
穩增長、調結構與促改革，是2014年中國宏觀調控的三大著力點，預計全年GDP增速接近7.5%，與2013年增長水平相當。受其影響，全國鋼材需求狀況得到進一步保證，只是粗鋼產量供應過剩格局未變將使鋼材價格難改弱勢格局。
首先，宏觀經濟向好提振諸多需求。中國鋼材需求，與整體經濟狀況緊密相關，2014年中國主要經濟指標的企穩回升，內外經濟環境的改善，對于鋼鐵及原料需求的提振是不言而喻的。提振投資建設需求。從新一年發展情況分析，投資仍是穩住中國經濟增長，避免超預期滑落的重要手段;同時調整經濟結構，加強國民經濟薄弱部門，也都需要新的投資來實現;而加大改革步伐，一些領域取消行政審批，引進民間資本，依靠市場配置資源，將會提供投資新動力。預計2014年中國建設投資將會在節能環保、城鄉基礎設施、交通道路、民生服務、居民住宅等多個方面展開。上述幾個方面的建設規模龐大，所需資金可能達到十數萬億元，其中僅城市地下管網改造，推算全國投資將超過3500億元;環保方面，全國將投入2萬億元進行水污染治理，并大規模投資開展大氣污染防治行動，僅北京市就要投入1萬億元;全國城市軌道交通建設投資也將有4萬億之多。許多項目已經完成審批，2014年將要進入施工建設。此外，2013年全國房地產銷售量價齊升，“日光盤”與“地王”頻現，開發商資金情況較好，以及國家大力加強安居工程建設，也將使得2014年房地產開發投資提速。預計2014年全社會固定資產投資超過55萬億元，名義投資增長率達到21%。如此規模巨大的投資建設，勢必激發數量巨大的鋼材需求。
其次，需求擴張提供更大資源供應空間。2014年中國需求擴張，為鋼材資源供應提供了較大空間。據初步測算，2014年全國粗鋼統計產量將達到8.2億噸，比上年增長5%左右，如果考慮到未納入統計的產量，實際粗鋼產量將會更多，有可能接近8.5億噸，從而拉動鐵礦石、焦煤等產能釋放。中國鐵礦石、廢鋼等冶煉原料的進口依賴性較高，國內需求的擴張勢必拉動進口相應增長。隨著向國內外需求的同步啟動，以及補充庫存需求的明顯增加，新一年內中國鐵礦石、廢鋼、煉焦煤等原材料進口增長將更為明顯。初步測算，2014年全國鐵礦石進口增幅超過8%。
再次，實體經濟需求逐步成為價格行情的主導力量。一般而言，鋼材及原材料價格行情主要受到實體經濟需求與貨幣因素的共同影響。應該說，上述兩項因素中，實體經濟需求旺盛，消費者購買力增加，才是鋼鐵行情高位運行的真正基礎，貨幣因素只是在此基礎之上推波助瀾而已。隨著2014年國內外經濟的復蘇與增長，尤其是制造業與住房等固定資產投資的活躍，實體經濟需求趨向旺盛，將逐步上升為鋼材及原料行情的主導性推動力量，美聯儲退出QE等貨幣因素逐步退居次要地位，由此引發的未來市場流動性沖擊將大為減弱。
最后，鋼鐵行業的問題積重難返，產業集中度低、產能相對過剩、能耗環保問題突出等問題，將在2014年繼續存在，國家宏觀調控的效果在兩三年內或將難以完全顯現，2013年國內粗鋼產量較2012年同期出現明顯增長，數據顯示2013年1-11月全國粗鋼產量為7.122億噸較去年同期增長9.3%，預估2014年全國用鋼環境將基本穩定，2014年粗鋼產量將在8億噸左右，供應壓力依然較大。
綜合以上分析，2013年國內鋼鐵行業產能過剩的問題并沒有得到有效緩解，2014年仍將繼續發酵，不過在行業洗牌進行時的背景下，2014年一些堅持不住的企業或許將被迫退出。隨著一些企業的退出，國內鋼鐵行業的格局可能會有所改變，鋼價走勢整體或呈現“N”形態運行，預估全年螺紋鋼期價運行區間為3100-4100元/噸。
(一)國際宏觀
2013年以來，全球經濟復蘇在波動中逐步加強，美、日等主要發達經濟體復蘇趨勢得到進一步確認，發達經濟體重新成為世界經濟增長的主要驅動力。預計在財政緊縮力度減小、貨幣條件仍然有利和私營部門活動增強等因素的帶動下，2014年美國經濟增長有可能達到2.5%。領先指標顯示美國經濟將在2014年延續復蘇趨勢，經濟增速因財政政策負面影響而下行的風險較今年有所減弱。消費，投資將繼續支持2014年美國經濟增長。預計2014年美國經濟增速2.5%，一季度為增速低點。
歐元區實體經濟在2014年將逐步恢復，預計GDP年增速0.9%。政策方面，財政整頓政策持續，但緊縮力度下降。分國家來看，德國很有可能會增加財政支出，以反映新的聯盟政府的政策，但西班牙、愛爾蘭、葡萄牙以及希臘的財政支出在2014年會繼續下滑。歐元區貨幣政策在2014年將維持相對寬松的狀況。利率將繼續維持在較低水平，歐洲央行將支持貸款，并有可能實施另一個長期再融資操作計劃。如果歐元區的經濟復蘇依然疲軟，情緒惡化，歐洲央行可能開始暗示QE的可能性，但目前看2014年推出量化寬松措施的概率很小。受提高消費稅等財政鞏固措施的影響，預計2014年日本經濟增速將有所回落，但仍可保持正增長。2014年，由于發達國家經濟增長仍低于潛在水平，而新興市場國家經濟增長減速，預計全球通脹形勢仍將保持穩定。
(二)國內宏觀
2013年以來，我國通脹壓力持續緩解，價格總水平(CPI)處于調控目標3.5%以內，這為我國繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策提供了有利條件。二季度以來中央進一步明確了經濟增長的上限、下限和底線，出臺了一系列支持政策，對穩定市場預期產生了積極作用，促進市場主體投資意愿的回升，這一趨勢有望延續，并有助于繼續改善市場預期。通過調研發現，目前企業家信心普遍回升，投資意愿上升，采購活動加快。
2014年，我國經濟發展具有基本面良好、外部環境趨于改善、市場預期好轉等有利條件。我國經濟基本面依然較好。總體看，我國仍處于工業化、城市化、消費結構升級、收入較快增長階段，且一些新的增長拉動因素正在形成，經濟基本面仍然良好。一方面，內需增長仍有廣闊空間。從消費方面看，對文化、教育、醫療、養老和旅游等服務類需求增長迅猛，智能手機、平板電腦、信息家電等已形成新的消費熱點，住房汽車等消費持續增長。網購等新興業態的發展則有力地促進消費潛能的釋放。從投資看，我國在城市軌道交通、環境治理、城市排水、保障房(包括棚戶區改造)和農村基礎設施等方面存在著極為迫切的需求。另一方面，要素供給質量明顯提高。從資本存量質量看，近年來我國建設了一大批具有國際一流水平的重大裝備、重要基礎設施，為長期發展奠定了堅實的基礎。按照要素供給測算，2014年我國潛在增長率與2013年基本持平甚至略高，這為2014年的經濟增長提供了良好基礎。
二、2014年鋼市展望
(一)鐵礦石
根據2014年我國生鐵產量7.43億噸預測，2014年鐵礦石成品礦需求量11.72億噸，同比增長3.0%;其中進口鐵礦石的需求量仍占70%以上，預測2014年進口鐵礦石達到8.5億噸。2014年進口鐵礦石市場仍將維持供需相對平衡狀態，價格運行區間預估在110-150美元/噸之間，一方面由于四大礦山擴產后產能釋放需要一定的時間，另外一方面則由于中國粗鋼產量始終維持在210萬噸/天之上，預計2014年中國粗鋼產量仍將保持5-7%左右的增幅，在國內精粉產量短期內難以上升的情況下，這部分產能將大部分由進口鐵礦石支撐。國內礦山資源供應情況，進入2014年將是環保嚴查、淘汰落后產能的執行年，因此對礦山新增投資額及礦山開工情況均有很大的影響。預計2014年我國原礦的增量將有所減少，保守預估增量將在5000-6000萬噸左右，按原礦平均品位30%，選比3.5來推算，明年國產鐵精粉的增量將在1500-1800萬噸左右。
數據顯示，2013年四大鐵礦石供應商的產量將較2012年增加7000萬噸，2014年新增產能約1億噸。進口鐵礦石具有低成本優勢。目前國內主要港口進口鐵礦石庫存壓力不大，港存礦在1.1個月的進口量水平，合理水平應該在1.5個月左右。
(二)焦炭
2014年焦炭產量增速將減緩，受國家治理污染力度加大對焦化企業的影響，華北大型焦企大量增產意向不高;以及經濟增速放緩對鋼鐵產業的制約，2014年焦炭需求量增速放緩;預估2014年焦炭產量或達到4.9億噸，增幅約4.3%。
2014年出口焦炭仍將改善，2013年1-11月出口焦炭392萬噸，出口均價為246.6美元/噸;預估2013年出口或將接近450萬噸，對于2014年來說，國家對出口政策仍將延續零出口關稅，但國內炭價并無明顯優勢，焦炭出口較13年或持平，出口均價不會有太大漲幅。煉焦煤價格或保持堅挺，2013年10月份山西省對全省所有建設礦井(包括新建、兼并重組整合、持證改造等各類在建礦井)實行停建，并進行全覆蓋安全大整頓。目前，山西省有700余座礦井需要技改或建設，此次安全大整頓涉及到幾乎所有的煤炭企業。預計影響產量大約在550萬噸/月，相當于煤炭產量的1.8%，影響時間大約在2個月左右。而在環保壓力政策壓力影響，2014年煤炭產量增速有限，焦煤價格或保持穩中堅挺。
受國家宏觀經濟保持穩增長、調結構政策影響，明年經濟增速或與今年相持平;同時國家加大淘汰落后產能力度，以及國家為治理“京津冀”污染大氣出臺對華北壓煤減鋼的政策;在一定程度上緩解了焦炭的供需矛盾。在鋼廠打壓價格及焦煤價格難跌的雙重壓力下，2014年焦炭價格較2013年或有所好轉，整體均價較2013年有所提高;2014年焦炭價格高點或難突破今年，但低點不會比今年低，且波動幅度有所收窄。
(三)海運市場
鑒于2013年進入下半年BDI指數開始逐步走高，我們認為2014年航運市場將繼續迎來改善。首先，全球經濟形勢及中國改革：歐美日逐步復蘇趨勢確定，中國全方位改革之后將是兩年的經濟收縮期;其次，煤炭及鋼鐵視角的航運：未來將鼓勵進口更多優質煤，同時預計中國進口礦比例將進一步提升;再次，產能過剩及新增訂單：造船行業產能過剩嚴重，新造船訂單大幅增加的主要原因在于高油價催生的節能需求、國際海事組織的環保需求以及鋼材價格下滑促成的新造船價格下降;最后，船舶融資：傳統融資渠道收縮，有亞洲投資者新進入船舶行業，但由于航運行業景氣度低船舶融資貸款的期限縮短、貸款利率上升。降低成本、通力合作被認為是航運企業度過航運業冬天的理想策略。
對于2014年而言，供給面預計2014年運力增速為3.8-3.9%，比今年下降2個百分點。需求面，從中國這個主要因素來看，中國的經濟面應該會總體保持穩定的態勢，干散貨需求有穩定增長預期。明年的利好體現在鐵礦石的供應層面上，巴西、澳大利亞明年鐵礦石的供應量應該比今年有較大的增長，鐵礦石價格應該是下降趨勢，有利于國產礦的替代。此外，煤炭、谷物等方面，具有較好的增長預期。總體來看，2014年干散貨市場的供需基本面應該會好于2013年，預期BDI也好于2013年。
(三)鋼材產量
鑒于鋼鐵行業的問題積重難返，產業集中度低、產能相對過剩、能耗環保問題突出等問題，將在2014年繼續存在，國家宏觀調控的效果在兩三年內或將難以完全顯現，所以預測2014年鋼市基本面不會有大的實質性變化。初步研判，2014年全國用鋼環境將基本穩定，2014年粗鋼產量將在8億噸左右，粗鋼表觀消費約7.6億噸，分別較2013年增長3%左右，產銷基本平衡。
(四)進出口
預計2014年中國直接與間接鋼材出口保持較高水平，即便比2013年有所回落，折算粗鋼仍將超過億噸，占據同期國內實際粗鋼產量的六分之一左右。新一年內中國鋼材出口居高不下，主要得力于復蘇向好的世界經濟環境。雖然2014年全球經濟增長依然存在一些風險，如債務危機等，但總體來看，世界各國普遍實施的極度寬松貨幣政策正在發揮積極作用，新一年內世界經濟可能呈現全面復蘇態勢。在美國、日本繼續復蘇勢頭的同時，歐元區經濟增速將會達到1.3%，扭轉上年停滯局面。歐美發達國家的經濟復蘇，勢必為全球經濟增長帶來動力。2013年下半年以來，歐美國家住宅市場趨向活躍，全球制造業明顯好轉，其中10月份摩根大通全球制造業PMI指數升高至53.2，創下自2011年5月以來的最高點，尤其是歐美數據更為搶眼，其中10月份美國供應管理協會制造業指數勁升到57.3，預期新訂單指數則提高至63.6;10月中國采購經理人指數為51.4，也好于預期。這些數據表明世界經濟趨向全面復蘇，鋼材需求將會重新旺盛起來。
三、2014年鋼鐵相關市場展望
(一)房地產
2014年對于螺紋鋼行情有著重要影響作用仍是房地產市場，總體來看，我們認為2014年中國房地產行業仍將維持在一個比較景氣的狀況。從供求關系看，隨著2013年房市的火爆，開發商在下半年大幅度拿地，2014年的總供給會比2013年增加，房價漲幅預計會下調。首先，綜合各大投行報告，預計2014年的房地產銷售額增速在10-17%，銷售面積增速在9-12%。其次，全行業新開工面積增速將放緩，預計2014為年增長5%。新開工面積指標是銷售的滯后指標，由于2014年銷售增速放緩，預計新開工增速也將隨之放緩。預計2014年，全國房價整體漲幅在6%左右，上半年漲價壓力比下半年大。全國市場房價漲幅的結構性差異仍然突出。部分開工收縮較快的一、二線城市2014年可能仍然面臨較大漲價壓力。如北京、上海、廣州、廈門等。再次，針對這種城市分化的局面，有一組指標可以值得參考。經相關投行分析，2014年，預測一、二、三線城市供需比將分別為短缺12%，富裕42%和富裕83%，2014年不同城市間供需比將加大差異。
(二)汽車行業
2013年汽車市場形勢較好，增長幅度比去年同期顯著提高。盡管對2014年車市，車企都抱有同樣維持兩位數以上的增幅這樣的良好預期。但業界一個普遍的認知是，要重演2001年到2008年年均30%以上的增幅幾乎不可能。悲觀的瑞銀甚至預測，到2015年以后，中國車市將出現連續多年的零增長，或將長達十年之久。由于以北上廣為代表的一線城市，大多因交通擁堵困擾而采取不同形式的限制新車消費措施，因此越來越多的車企將增量目標瞄準二三線、甚至是三四線城市的增長。而未來大規模城鎮化的預期，更是加重了車企對未來新車購買需求可能主要來自中西部、三四線城市的判斷。而不久前落幕的十八屆三中全會，同樣重點提及“新型城鎮化”目標，并將其作為挖掘內需的依據。當然，在一二線城市里，因消費需求升級而產生的大量車輛換購需求，同樣吸引著以中高級車、高檔車為主打產品的外資品牌。與此同時，三四線城市不斷涌現的新富階層，也同樣可以帶動當地高檔品牌汽車的需求。從這個意義上講，外資品牌中級車和高檔車產品，同樣會在城鎮化過程中分得很大一杯羹。今年汽車產銷增長比較快，原因之一是商用車產銷從連續多年的下降轉為上升，產銷同比分別增長8.93%和7.46%，這為汽車產銷的整體增長創造了條件。在乘用車各車型中，SUV的產銷同比分別增長44.57%和45.30%，保持了多年來強勁的增長勢頭。有關機構預測，2014年全年汽車銷量將維持在2000萬輛之上，這將超出國內汽車市場“微增長”的預期。
四、總結與展望
穩增長、調結構與促改革，是2014年中國宏觀調控的三大著力點，預計全年GDP增速接近7.5%，與2013年增長水平相當。受其影響，全國鋼材需求狀況得到進一步保證，只是粗鋼產量供應過剩格局未變將使鋼材價格難改弱勢格局。
首先，宏觀經濟向好提振諸多需求。中國鋼材需求，與整體經濟狀況緊密相關，2014年中國主要經濟指標的企穩回升，內外經濟環境的改善，對于鋼鐵及原料需求的提振是不言而喻的。提振投資建設需求。從新一年發展情況分析，投資仍是穩住中國經濟增長，避免超預期滑落的重要手段;同時調整經濟結構，加強國民經濟薄弱部門，也都需要新的投資來實現;而加大改革步伐，一些領域取消行政審批，引進民間資本，依靠市場配置資源，將會提供投資新動力。預計2014年中國建設投資將會在節能環保、城鄉基礎設施、交通道路、民生服務、居民住宅等多個方面展開。上述幾個方面的建設規模龐大，所需資金可能達到十數萬億元，其中僅城市地下管網改造，推算全國投資將超過3500億元;環保方面，全國將投入2萬億元進行水污染治理，并大規模投資開展大氣污染防治行動，僅北京市就要投入1萬億元;全國城市軌道交通建設投資也將有4萬億之多。許多項目已經完成審批，2014年將要進入施工建設。此外，2013年全國房地產銷售量價齊升，“日光盤”與“地王”頻現，開發商資金情況較好，以及國家大力加強安居工程建設，也將使得2014年房地產開發投資提速。預計2014年全社會固定資產投資超過55萬億元，名義投資增長率達到21%。如此規模巨大的投資建設，勢必激發數量巨大的鋼材需求。
其次，需求擴張提供更大資源供應空間。2014年中國需求擴張，為鋼材資源供應提供了較大空間。據初步測算，2014年全國粗鋼統計產量將達到8.2億噸，比上年增長5%左右，如果考慮到未納入統計的產量，實際粗鋼產量將會更多，有可能接近8.5億噸，從而拉動鐵礦石、焦煤等產能釋放。中國鐵礦石、廢鋼等冶煉原料的進口依賴性較高，國內需求的擴張勢必拉動進口相應增長。隨著向國內外需求的同步啟動，以及補充庫存需求的明顯增加，新一年內中國鐵礦石、廢鋼、煉焦煤等原材料進口增長將更為明顯。初步測算，2014年全國鐵礦石進口增幅超過8%。
再次，實體經濟需求逐步成為價格行情的主導力量。一般而言，鋼材及原材料價格行情主要受到實體經濟需求與貨幣因素的共同影響。應該說，上述兩項因素中，實體經濟需求旺盛，消費者購買力增加，才是鋼鐵行情高位運行的真正基礎，貨幣因素只是在此基礎之上推波助瀾而已。隨著2014年國內外經濟的復蘇與增長，尤其是制造業與住房等固定資產投資的活躍，實體經濟需求趨向旺盛，將逐步上升為鋼材及原料行情的主導性推動力量，美聯儲退出QE等貨幣因素逐步退居次要地位，由此引發的未來市場流動性沖擊將大為減弱。
最后，鋼鐵行業的問題積重難返，產業集中度低、產能相對過剩、能耗環保問題突出等問題，將在2014年繼續存在，國家宏觀調控的效果在兩三年內或將難以完全顯現，2013年國內粗鋼產量較2012年同期出現明顯增長，數據顯示2013年1-11月全國粗鋼產量為7.122億噸較去年同期增長9.3%，預估2014年全國用鋼環境將基本穩定，2014年粗鋼產量將在8億噸左右，供應壓力依然較大。
綜合以上分析，2013年國內鋼鐵行業產能過剩的問題并沒有得到有效緩解，2014年仍將繼續發酵，不過在行業洗牌進行時的背景下，2014年一些堅持不住的企業或許將被迫退出。隨著一些企業的退出，國內鋼鐵行業的格局可能會有所改變，鋼價走勢整體或呈現“N”形態運行，預估全年螺紋鋼期價運行區間為3100-4100元/噸。
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